http://www.paper.com.cn 25 พฤษภาคม 2566 อุตสาหกรรมการพิมพ์และบรรจุภัณฑ์ระดับโลก
แม้ว่าปริมาณธุรกรรมในตลาดกลางโดยรวมจะลดลง แต่กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์กลับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2022 การเติบโตของกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการส่วนใหญ่มาจากปัจจัยหลักหลายประการ ได้แก่ ความยืดหยุ่นและความมั่นคงของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ส่งผลให้ความต้องการโซลูชันด้านบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์เพิ่มขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลก และการเติบโตของตลาดเกิดใหม่เค้กช็อคโกแลตจากสูตรกล่อง
เมื่อเร็วๆ นี้ Scott Daspin ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อการลงทุนที่ Triad Securities และ Paul Marino หัวหน้าฝ่าย Private Equity ที่ Sadis&Goldberg ได้แบ่งปันความรู้และข้อมูลเชิงลึกในเชิงวิชาชีพเกี่ยวกับอดีต สถานการณ์ปัจจุบัน และแนวโน้มของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์rซองบุหรี่ธรรมดา
ทั้งคู่มีความรู้และประสบการณ์ในอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง Daspin มีประวัติอันยาวนานในการสร้างความสัมพันธ์ใหม่ๆ และการระบุและดำเนินธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จ ในขณะที่ Marino มุ่งเน้นไปที่ด้านปฏิบัติของบริการทางการเงิน กฎหมายขององค์กร และการเงินขององค์กร โดยให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับแนวโน้มในอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ และผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในอนาคต.กล่องช็อคโกแลตกุดรุน
Private Equity คิดเป็นเกือบ 54% ของธุรกรรมในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ในปี 2022 เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?
Marino: เมื่อพิจารณาถึงความสำคัญอย่างต่อเนื่องของการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ จึงไม่น่าแปลกใจที่อุตสาหกรรมนี้ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ผู้ประกอบการในตลาดกลางจำนวนมากเป็นธุรกิจครอบครัว ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพ นักลงทุนตระหนักถึงคุณค่าและศักยภาพในการเติบโตของอุตสาหกรรมที่ให้บริการอุตสาหกรรมต่างๆ มากมาย ตั้งแต่อาหารและเครื่องดื่มไปจนถึงสินค้าอุปโภคบริโภคและยากล่องช็อคโกแลตชีวิต
บริษัท Private Equity ใช้กลยุทธ์ใด ๆ เพื่อสร้างมูลค่าและบรรลุการเติบโตหรือไม่
Daspin: บริษัทไพรเวทอิควิตี้ได้สร้างรอยประทับในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์โดยใช้กลยุทธ์ “ซื้อและสร้าง” ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการหลายบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือที่เกี่ยวข้อง จากนั้นจึงรวมและควบรวมกิจการเพื่อสร้างธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และมีการแข่งขันมากขึ้น เนื่องจากอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์กระจายตัวออกไป จึงมีวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมมากขึ้น ในขณะที่วิสาหกิจขนาดใหญ่มีน้อยลง นักลงทุนสามารถซื้อกิจการหลายแห่งและรวมกิจการเข้าด้วยกันเพื่อให้เกิดการประหยัดต่อขนาดมากขึ้น ลดต้นทุน และสร้างผลกำไรที่สูงขึ้น
มีแนวโน้มอะไรบ้างที่ควรจับตามอง เนื่องจากปี 2023 จะเป็นการทดสอบแนวคิดต่อต้านภาวะเศรษฐกิจถดถอยของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์?ชีวิตก็เหมือนกล่องช็อคโกแลต
Marino: กฎการเคลื่อนที่ข้อที่สามของนิวตันระบุว่า “สำหรับการกระทำทุกครั้ง ย่อมมีการตอบสนองที่เท่ากันและตรงกันข้าม” แนวคิดนี้คล้ายคลึงกับวัฏจักรธุรกิจ ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ความเจริญรุ่งเรืองที่มากเกินไปจากโรคระบาดได้รับการชดเชยด้วยแนวโน้มที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมากสำหรับปี 2023ชีวิตคือกล่องช็อคโกแลต
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในปีหน้า เมื่อพิจารณาจากความตึงเครียดทางการเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่ นโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนไป และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทหลายแห่งอาจเลือกที่จะชะลอการลงทุนและลดการใช้จ่ายด้านบรรจุภัณฑ์ ซึ่งอาจส่งผลให้ความต้องการวัสดุบรรจุภัณฑ์ลดลง ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ หากธุรกิจเริ่มระมัดระวังกับงบประมาณ พวกเขาอาจหันมาใช้โซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ประหยัดต้นทุน ซึ่งอาจท้าทายต่อนวัตกรรมและการพัฒนาเทคโนโลยีการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ใหม่ๆกล่องช็อคโกแลตวาเลนไทน์
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ควรยังคงมีความยืดหยุ่น การเติบโตอย่างรวดเร็วของอีคอมเมิร์ซและการเพิ่มขึ้นของการจัดส่งถึงบ้านที่เป็นผลตามมาจะผลักดันความต้องการโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่สร้างสรรค์เพื่อปกป้องและรักษาผลิตภัณฑ์ระหว่างการขนส่งเค้กช็อกโกแลตกล่องผสมที่ดีที่สุด
นอกจากนี้ เมื่อผู้บริโภคมีความตระหนักมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของบรรจุภัณฑ์ ความต้องการวัสดุและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนก็จะเพิ่มมากขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลกและการเติบโตของตลาดเกิดใหม่จะสร้างโอกาสใหม่ๆ ให้กับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในการให้บริการแก่ลูกค้าและอุตสาหกรรมที่หลากหลายยิ่งขึ้น
ข้อตกลงบางข้อที่คุณเคยเกี่ยวข้องในปีที่ผ่านมามีอะไรที่เหมือนกันหรือไม่?
Daspin: ธุรกิจพิมพ์บรรจุภัณฑ์ส่วนใหญ่ของฉันเกี่ยวข้องกับธุรกิจครอบครัวที่ทั้งทำกำไรและพึ่งพาตนเองในด้านการเงิน เจ้าของบ้านโดยทั่วไปมักจะมองหาวิธีที่จะก้าวเข้าสู่วัยเกษียณหรือเพียงแค่มองหาโอกาสในการทำเงิน และโดยทั่วไป ผู้ขายจะมีทรัพย์สินสุทธิ 85% หรือมากกว่านั้นที่ผูกติดอยู่กับธุรกิจของตนกล่องช็อคโกแลตวาเลนไทน์
ที่น่าสนใจคือ ผู้เสนอราคาสูงสุดอาจไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุดเสมอไป ผู้ขายมักให้ความสำคัญกับการทำงานกับผู้ซื้อที่จะคอยรักษาบริษัทให้ดำเนินต่อไปได้หลังการขาย ตัวอย่างเช่น ผู้ขายมักจะปฏิเสธข้อเสนอเริ่มต้นที่สูงกว่าจากผู้ซื้อทางการเงิน โดยเลือกที่จะทำงานกับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทไพรเวทอีควิตี้ ซึ่งเสนอการประเมินมูลค่าที่แข่งขันได้น้อยกว่า แต่มีโอกาสที่จะนำหุ้นบางส่วนไปลงทุนซ้ำและยังคงมีส่วนร่วมกับบริษัทอย่างแข็งขัน พร้อมเส้นทางสู่การวางแผนการสืบทอดกิจการ ดังนั้น ฉันจึงใช้เวลาส่วนใหญ่ในการทำข้อตกลงเพื่อพยายามจับคู่ผลลัพธ์ที่ผู้ขายต้องการกับผลลัพธ์ที่ผู้ซื้อต้องการซึ่งตรงตามเกณฑ์เหล่านั้น
ในปี 2022 แนวโน้มที่รัฐต่างๆ ของสหรัฐฯ จะออกกฎหมายขยายความรับผิดชอบของผู้ผลิตยังคงดำเนินต่อไป กฎหมายเหล่านี้คืออะไร และมีความหมายต่อบริษัทพิมพ์บรรจุภัณฑ์อย่างไร
Marino: หลังจากที่คู่กรณีในโอเรกอนและเมนได้ดำเนินการในปี 2021 สมาชิกรัฐสภาในแคลิฟอร์เนียและโคโลราโดได้ตรากฎหมาย EPR ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยลดขยะจากบรรจุภัณฑ์และภาชนะ แม้ว่าร่างกฎหมายเหล่านี้จะไม่เหมือนกันทุกประการ แต่กำหนดให้ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์และภาชนะขนาดใหญ่ต้องรับผิดชอบต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการรวบรวมและกำจัดผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ยังกำหนดเป้าหมายเพื่อสนับสนุนให้ผู้ผลิตใช้บรรจุภัณฑ์และวัสดุที่ยั่งยืนมากขึ้น กฎหมายใหม่ส่วนใหญ่ยังกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์ของตนและจัดเตรียมระบบรวบรวมเพื่อรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์เค้กช็อกโกแลตกล่องผสมที่ดีที่สุด
คุณมีคำแนะนำอะไรให้กับผู้ขายที่มีศักยภาพหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น?
Daspin: สิ่งสำคัญคือต้องแน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจบทบาทในอนาคตของพวกเขาในบริษัทและความรับผิดชอบที่มีต่อผู้ซื้อ เจ้าของธุรกิจบางรายอาจไม่เคยทำงานให้ใครมาก่อน ดังนั้นอาจต้องใช้เวลาสักระยะในการเรียนรู้เกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรใหม่หรือข้อกำหนดในการรายงาน นอกจากนี้ เนื่องจากพนักงานของบริษัทมักไม่ทราบเกี่ยวกับข้อตกลงจนกว่าจะปิดการขาย ฉันจึงขอแนะนำให้พวกเขาใช้เวลาทำความเข้าใจว่าผลลัพธ์ของการขายจะส่งผลต่อพนักงานของตนอย่างไรกล่องพรีโรลขนาดคิงไซส์
พวกเขายังควรทราบวิธีการสื่อสารกับซัพพลายเออร์และลูกค้าหลังทำธุรกรรม แนวโน้มที่ประสบความสำเร็จคือ-ฉันเห็นว่ามีการขยายเวลาประกาศออกไปอีก 20-30 วัน เพื่อให้ผู้ขายสามารถสื่อสารข้อความของตนได้ก่อนที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะได้ยินจากแหล่งอื่น ฉันคิดว่าการทำความเข้าใจว่าข้อความของคุณคืออะไรและคุณสามารถบอกอะไรกับพนักงาน ลูกค้า และซัพพลายเออร์ของคุณนั้นเป็นสิ่งสำคัญกล่องผสมเค้กช็อคโกแลตที่ดีที่สุด
มีปัญหาทางกฎหมายใดๆ ที่ต้องมีการเจรจาก่อนที่จะซื้อหรือขายบริษัทการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ให้ประสบความสำเร็จหรือไม่
Marino: การซื้อและขายธุรกิจถือเป็นธุรกรรมที่สำคัญที่สุดที่เจ้าของธุรกิจสามารถทำได้ รองลงมาจากการจัดตั้งบริษัทหรือการชำระบัญชีในช่วงแรกเท่านั้น ผู้ประกอบการทุกรายที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบความถูกต้องทางการเงินและกฎหมายมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ทำให้ข้อตกลงเหล่านี้มีความยุ่งยากและซับซ้อนเป็นของตัวเอง ถึงแม้จะไม่เฉพาะเจาะจงกับการแลกเปลี่ยนบรรจุภัณฑ์ แต่รายการบางรายการ เช่น สัญญาของลูกค้า ซัพพลายเออร์ และพนักงาน ก็สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นในกระบวนการซื้อบริษัทบรรจุภัณฑ์
เวลาโพสต์ : 30 พ.ค. 2566