http://www.paper.com.cn 25 พฤษภาคม 2566 อุตสาหกรรมการพิมพ์และบรรจุภัณฑ์ระดับโลก
แม้ว่าปริมาณธุรกรรมในตลาดกลางที่กว้างขึ้นจะลดลง แต่กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์กลับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2565 การเติบโตของกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการส่วนใหญ่มาจากปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ ความยืดหยุ่นและเสถียรภาพของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ผลักดันให้ความต้องการโซลูชันด้านบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์เพิ่มขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลก และการเติบโตของตลาดเกิดใหม่เค้กช็อคโกแลตจากสูตรกล่อง
เมื่อไม่นานนี้ Scott Daspin ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อการลงทุนที่ Triad Securities และ Paul Marino หัวหน้าฝ่าย Private Equity ที่ Sadis&Goldberg ได้แบ่งปันความรู้และข้อมูลเชิงลึกในระดับมืออาชีพเกี่ยวกับอดีต สถานการณ์ปัจจุบัน และแนวโน้มของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์rซองบุหรี่ธรรมดา
ทั้งคู่มีความรู้และประสบการณ์ในอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง Daspin มีประวัติอันยาวนานในการสร้างความสัมพันธ์ใหม่ๆ และการค้นหาและดำเนินธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จ ขณะที่ Marino มุ่งเน้นไปที่ภาคปฏิบัติของบริการทางการเงิน กฎหมายบริษัท และการจัดหาเงินทุนของบริษัท โดยให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรม อุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ และผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในอนาคตกล่องช็อกโกแลตกุดรุน
Private Equity คิดเป็นเกือบ 54% ของธุรกรรมในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ในปี 2022 เพราะเหตุใด?
มาริโน: ด้วยความสำคัญอย่างต่อเนื่องของการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ จึงไม่น่าแปลกใจที่อุตสาหกรรมนี้ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ผู้ประกอบการในตลาดกลางหลายรายเป็นธุรกิจครอบครัว ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ นักลงทุนตระหนักถึงคุณค่าและศักยภาพในการเติบโตของอุตสาหกรรมต่างๆ ที่ครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรม ตั้งแต่อาหารและเครื่องดื่ม ไปจนถึงสินค้าอุปโภคบริโภคและยากล่องช็อคโกแลตชีวิต
บริษัทไพรเวทอิควิตี้ใช้กลยุทธ์ใด ๆ ในการสร้างมูลค่าและบรรลุการเติบโตหรือไม่
Daspin: บริษัทไพรเวทอิควิตี้ได้สร้างชื่อเสียงในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ด้วยกลยุทธ์ “ซื้อแล้วสร้าง” ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการหลายบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันหรืออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง จากนั้นจึงรวมกิจการเข้าด้วยกันเพื่อสร้างธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และมีขีดความสามารถในการแข่งขันที่สูงขึ้น เนื่องจากการกระจายตัวของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ ทำให้มีวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมมากขึ้น ในขณะที่วิสาหกิจขนาดใหญ่มีน้อยลง นักลงทุนสามารถเข้าซื้อกิจการหลายบริษัทและรวมกิจการเข้าด้วยกันเพื่อสร้างการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) ที่สูงขึ้น ลดต้นทุน และสร้างผลกำไรที่สูงขึ้น
มีแนวโน้มอะไรบ้างที่น่าจับตามองในปี 2023 ที่จะทดสอบแนวคิดต้านเศรษฐกิจถดถอยของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์?ชีวิตก็เหมือนกล่องช็อคโกแลต
มาริโน: กฎการเคลื่อนที่ข้อที่สามของนิวตันระบุว่า “ทุกการกระทำย่อมมีปฏิกิริยาตอบสนองที่เท่ากันและตรงกันข้าม” แนวคิดนี้คล้ายคลึงกับวัฏจักรธุรกิจ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความเจริญรุ่งเรืองที่มากเกินไปจากการระบาดของโรคได้รับการชดเชยด้วยแนวโน้มที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมากในปี 2023ชีวิตคือกล่องช็อคโกแลต
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคน่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในปีหน้า ด้วยความตึงเครียดทางการเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่ นโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงไป และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทหลายแห่งอาจเลือกที่จะชะลอการลงทุนและลดการใช้จ่ายด้านบรรจุภัณฑ์ ซึ่งอาจนำไปสู่ความต้องการวัสดุบรรจุภัณฑ์ที่ชะลอตัวลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ หากธุรกิจเริ่มระมัดระวังงบประมาณ พวกเขาอาจหันไปใช้โซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ช่วยประหยัดต้นทุน ซึ่งอาจท้าทายนวัตกรรมและการพัฒนาเทคโนโลยีการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ใหม่ๆกล่องช็อคโกแลตวาเลนไทน์
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ชี้ว่าอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์น่าจะยังคงมีความยืดหยุ่น การเติบโตอย่างรวดเร็วของอีคอมเมิร์ซและการเพิ่มขึ้นของบริการจัดส่งถึงบ้านที่ตามมา จะผลักดันความต้องการโซลูชันบรรจุภัณฑ์นวัตกรรมที่ช่วยปกป้องและรักษาผลิตภัณฑ์ระหว่างการขนส่งเค้กช็อกโกแลตสำเร็จรูปแบบกล่องที่ดีที่สุด
นอกจากนี้ เมื่อผู้บริโภคมีความตระหนักมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของบรรจุภัณฑ์ ความต้องการวัสดุและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลกและการเติบโตของตลาดเกิดใหม่จะสร้างโอกาสใหม่ๆ ให้กับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในการให้บริการลูกค้าและอุตสาหกรรมที่หลากหลายยิ่งขึ้น
ข้อตกลงบางส่วนที่คุณเคยเกี่ยวข้องในปีที่ผ่านมามีอะไรที่เหมือนกันหรือไม่?
ดาสปิน: งานพิมพ์บรรจุภัณฑ์ของผมส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกิจครอบครัวที่ทั้งทำกำไรและพึ่งพาตนเองได้ทางการเงิน เจ้าของบ้านโดยทั่วไปมักมองหาวิธีที่จะก้าวเข้าสู่วัยเกษียณ หรือเพียงแค่มองหาโอกาสในการทำกำไร และโดยทั่วไปผู้ขายจะมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 85% หรือมากกว่านั้น ผูกติดอยู่กับธุรกิจของพวกเขากล่องช็อคโกแลตวาเลนไทน์
ที่น่าสนใจคือ ผู้เสนอราคาสูงสุดไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุดเสมอไป ผู้ขายมักให้ความสำคัญกับการทำงานร่วมกับผู้ซื้อที่จะประคับประคองบริษัทให้อยู่รอดได้หลังการขาย ตัวอย่างเช่น ผู้ขายมักจะปฏิเสธข้อเสนอซื้อเริ่มต้นที่สูงกว่าจากผู้ซื้อทางการเงิน โดยเลือกที่จะทำงานร่วมกับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้ ซึ่งเสนอราคาประเมินที่ต่ำกว่า แต่มีโอกาสนำหุ้นบางส่วนไปลงทุนซ้ำ และยังคงมีส่วนร่วมกับบริษัทอย่างต่อเนื่อง พร้อมเส้นทางสู่การวางแผนการสืบทอดกิจการ ผลที่ตามมาคือ เวลาส่วนใหญ่ของฉันในการทำข้อตกลงจึงหมดไปกับการพยายามจับคู่ผลลัพธ์ที่ผู้ขายต้องการกับผลลัพธ์ที่ผู้ซื้อต้องการซึ่งตรงตามเกณฑ์เหล่านั้น
ในปี 2022 แนวโน้มที่รัฐต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาจะออกกฎหมายขยายความรับผิดชอบของผู้ผลิตยังคงดำเนินต่อไป กฎหมายเหล่านี้คืออะไร และมีความหมายอย่างไรต่อบริษัทพิมพ์บรรจุภัณฑ์
Marino: หลังจากที่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องในรัฐโอเรกอนและรัฐเมนได้ดำเนินการในปี 2564 สมาชิกสภานิติบัญญัติในรัฐแคลิฟอร์เนียและรัฐโคโลราโดได้ออกกฎหมาย EPR ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยลดขยะจากบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุ แม้ว่าร่างกฎหมายเหล่านี้จะไม่ได้เหมือนกันทุกประการ แต่กำหนดให้ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุรายใหญ่ต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการรวบรวมและกำจัดผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ยังมีเป้าหมายที่จะส่งเสริมให้ผู้ผลิตใช้บรรจุภัณฑ์และวัสดุที่ยั่งยืนมากขึ้น กฎหมายใหม่ส่วนใหญ่ยังกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์ของตน และจัดให้มีระบบรวบรวมเพื่อรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์เค้กช็อกโกแลตสำเร็จรูปแบบกล่องที่ดีที่สุด
คุณมีคำแนะนำอะไรให้กับผู้ขายที่มีศักยภาพหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น?
Daspin: สิ่งสำคัญที่สุดคือต้องทำให้พวกเขาเข้าใจบทบาทในอนาคตในบริษัทและความรับผิดชอบที่มีต่อผู้ซื้อ เจ้าของธุรกิจบางรายอาจไม่เคยทำงานให้ใครมาก่อน ดังนั้นอาจต้องใช้เวลาสักพักในการเรียนรู้เกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรใหม่ๆ หรือข้อกำหนดในการรายงาน นอกจากนี้ เนื่องจากพนักงานบริษัทมักจะไม่รู้เรื่องข้อตกลงจนกว่าจะปิดการขายได้ ผมจึงแนะนำให้พวกเขาใช้เวลาทำความเข้าใจว่าผลลัพธ์ของการขายจะส่งผลต่อพนักงานอย่างไรกล่องพรีโรลขนาดคิงไซส์
พวกเขายังควรรู้วิธีสื่อสารกับซัพพลายเออร์และลูกค้าหลังการทำธุรกรรม แนวโน้มที่ประสบความสำเร็จคือ-ฉันเห็นว่ามีการขยายเวลาประกาศออกไปอีก 20-30 วัน เพื่อให้ผู้ขายสามารถสื่อสารข้อความของตนได้ก่อนที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะได้ยินจากแหล่งอื่นๆ ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าข้อความของคุณคืออะไร และคุณสามารถบอกอะไรกับพนักงาน ลูกค้า และซัพพลายเออร์ของคุณได้บ้างกล่องผสมเค้กช็อคโกแลตที่ดีที่สุด
มีปัญหาทางกฎหมายใดๆ ที่ต้องเจรจาในการซื้อหรือขายบริษัทการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ให้ประสบความสำเร็จหรือไม่
มาริโน: การซื้อขายธุรกิจถือเป็นธุรกรรมที่สำคัญที่สุดที่เจ้าของธุรกิจสามารถทำได้ รองลงมาจากการจัดตั้งบริษัทหรือการชำระบัญชีเบื้องต้น ทุกภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบสถานะทางการเงินและกฎหมายมีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ทำให้ข้อตกลงเหล่านี้มีรายละเอียดและความซับซ้อนเฉพาะตัว แม้ว่าจะไม่ได้จำกัดเฉพาะการแลกเปลี่ยนบรรจุภัณฑ์ แต่บางรายการ เช่น สัญญากับลูกค้า ซัพพลายเออร์ และพนักงาน ควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้นในกระบวนการซื้อกิจการบริษัทบรรจุภัณฑ์
เวลาโพสต์: 30 พฤษภาคม 2566