แนวโน้มสำคัญที่กำหนดอนาคตของกระดาษและบรรจุภัณฑ์และ 5 ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมที่ต้องจับตามอง

แนวโน้มสำคัญที่กำหนดอนาคตของกระดาษและบรรจุภัณฑ์และ 5 ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมที่ต้องจับตามอง

อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์มีความหลากหลายในด้านผลิตภัณฑ์ ตั้งแต่กระดาษกราฟิกและบรรจุภัณฑ์ไปจนถึงผลิตภัณฑ์สุขอนามัยที่ซึมซับได้ กระดาษกราฟิกรวมถึงกระดาษพิมพ์และเขียน และกระดาษหนังสือพิมพ์เพื่อการสื่อสาร อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์นำเสนอโซลูชันบรรจุภัณฑ์สำหรับผลิตภัณฑ์ของเหลว อาหาร ยา ความงาม ครัวเรือน ผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ และอุตสาหกรรม นอกจากนี้ยังผลิตเยื่อกระดาษชนิดพิเศษและเยื่อกระดาษสำหรับผลิตภัณฑ์สุขอนามัยที่ซึมซับได้ กระดาษทิชชู และผลิตภัณฑ์กระดาษ อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์ให้บริการแก่อุตสาหกรรมหลากหลายประเภท เช่น อาหารและเครื่องดื่ม เกษตรกรรม ผลิตภัณฑ์ดูแลบ้านและของใช้ส่วนตัว สุขภาพ ค้าปลีก อีคอมเมิร์ซ และการขนส่ง ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมสามารถตอบสนองความต้องการด้านการขนส่ง การจัดเก็บ และการจัดแสดงของลูกค้าด้วยโซลูชันที่ยั่งยืน กล่องช็อกโกแลตโกดิวา

01. แนวโน้มสำคัญที่กำหนดอนาคตของอุตสาหกรรมการผลิตกระดาษและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกล่องบุหรี่

การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ต่ำและต้นทุนที่สูงเป็นปัญหาในระยะสั้น: แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในปัจจุบันส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค ส่งผลให้ความต้องการสินค้าลดลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อความต้องการบรรจุภัณฑ์ เนื่องจากผู้บริโภคให้ความสำคัญกับสินค้าและบริการที่ไม่จำเป็นมากขึ้น ส่งผลให้เจ้าของแบรนด์ต้องพยายามอย่างหนักเพื่อลดสินค้าคงคลังที่มีปริมาณมาก บริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์ต้องลดระดับการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า นอกจากนี้ อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์ยังเผชิญกับต้นทุนการขนส่ง สารเคมี และเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น รวมถึงอุปสรรคในห่วงโซ่อุปทาน ดังนั้น ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมจึงให้ความสำคัญกับการกำหนดราคาและการลดต้นทุนมากขึ้น โดยอาศัยระบบอัตโนมัติในการผลิตเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและผลผลิตกล่องของขวัญช็อกโกแลตรวมรสโกดิวา โกลด์มาร์ค

การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลส่งผลกระทบต่อความต้องการกระดาษ: การเปลี่ยนผ่านสู่สื่อดิจิทัลได้กัดกร่อนส่วนแบ่งตลาดกระดาษกราฟิกมาระยะหนึ่งแล้ว และยังคงเป็นภัยคุกคามต่ออุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง การสื่อสารแบบไร้กระดาษ การใช้อีเมลที่เพิ่มขึ้น การลดลงของการโฆษณาสิ่งพิมพ์ การเพิ่มขึ้นของการเรียกเก็บเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ และการลดลงของแคตตาล็อกสินค้า ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้ความต้องการกระดาษกราฟิกลดลง ดังนั้น อุตสาหกรรมจึงกำลังเปลี่ยนมาใช้กระดาษบรรจุภัณฑ์และกระดาษชนิดพิเศษด้วยเครื่องจักร การบริโภคกระดาษในโรงเรียน สำนักงาน และธุรกิจต่างๆ ได้รับผลกระทบจากการปิดตัวลงอันเนื่องมาจากการระบาดใหญ่ แต่ความต้องการกระดาษกลับเพิ่มขึ้นเมื่อโรงเรียนและสำนักงานต่างๆ กลับมาเปิดทำการอีกครั้ง กล่องบุหรี่

อีคอมเมิร์ซและสินค้าอุปโภคบริโภคหนุนความต้องการบรรจุภัณฑ์: อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์มีบทบาทสำคัญต่อตลาดปลายทางที่เน้นผู้บริโภคเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงอาหารและเครื่องดื่มและผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ ส่งผลให้รายได้เติบโตอย่างต่อเนื่อง สำหรับอีคอมเมิร์ซ บรรจุภัณฑ์มีความสำคัญอย่างยิ่งยวด เนื่องจากต้องรักษาความสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์และมีความทนทานเพียงพอที่จะรับมือกับความซับซ้อนในการส่งมอบผลิตภัณฑ์ จากการคาดการณ์ของ Statista คาดว่าระหว่างปี 2566 ถึง 2570 อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของรายได้จากอีคอมเมิร์ซทั่วโลกจะสูงถึง 11.2% ซึ่งเป็นโอกาสสำคัญในการเติบโตสำหรับอุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์ บราซิลคาดว่าจะเป็นผู้นำในการพัฒนาอีคอมเมิร์ซค้าปลีก โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 14.08% ในช่วงปี 2566-2570 ตามมาด้วยอาร์เจนตินา ตุรกี และอินเดีย ซึ่งมีอัตราการเติบโตที่ 14.61%, 14.33% และ 13.91% ตามลำดับ กล่องช็อกโกแลตรสเลิศ

ความยั่งยืนคือกุญแจสำคัญ: ความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนตลาดกระดาษในอนาคต อุตสาหกรรมกระดาษได้เริ่มนำวัสดุรีไซเคิลมาใช้ในกระบวนการผลิตแล้ว การเพิ่มปริมาณการรีไซเคิลให้สูงสุดจะช่วยให้อุตสาหกรรมกระดาษและบรรจุภัณฑ์สามารถนำวิธีการผลิตที่ยั่งยืนทั้งทางสิ่งแวดล้อมและเศรษฐกิจมาใช้ การลงทุนในเทคโนโลยีที่ก้าวล้ำจะช่วยผลักดันความต้องการผลิตภัณฑ์กระดาษคุณภาพสูง กล่องหนึ่งมีบุหรี่กี่มวน

02. 5 ยักษ์ใหญ่แห่งวงการที่น่าจับตามอง

Vertiv: แม้จะมีการลดสต็อกสินค้าทั่วทั้งอุตสาหกรรม แต่การดำเนินกลยุทธ์ทางธุรกิจอย่างต่อเนื่องของ Vertiv ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA margin) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.9% ในไตรมาสแรกของปี 2566 อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (Net Leverage) ที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ของ Vertiv ที่ 0.3 ประกอบกับการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ทำให้บริษัทมีโอกาสเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ การขายกิจการจัดจำหน่ายในแคนาดาของ Vertiv จะช่วยให้กลยุทธ์ของบริษัทมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในธุรกิจและพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่มีการเติบโตสูงและอัตรากำไรสูง โดยมุ่งเน้นไปที่อีคอมเมิร์ซและการเติบโตของผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืน ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโต ชีวิตก็เหมือนกล่องช็อคโกแลต

ชูซัน ยูนูโอะ: แม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทก็ทำสถิติสูงสุดในปี 2565 ด้วยปัจจัยด้านราคาที่สูงขึ้น EBITDA ในธุรกิจกระดาษและบรรจุภัณฑ์จึงเพิ่มขึ้น 50% และทะลุ 3 พันล้านเรอัลเป็นครั้งแรกในรอบปี ในไตรมาสแรกของปี 2566 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2565

ซูซานโนสามารถลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลงเหลือ 1.9 เท่า ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2566 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ซูซานโนได้ควบรวมกิจการกับฟิเบรียในปี 2562 ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าประทับใจเมื่อพิจารณาถึงวัฏจักรการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทจนถึงปัจจุบัน ในช่วงเดือนมกราคม-มีนาคม 2566 ชูซานโนได้ลงทุนไป 3.7 พันล้านเรียลบราซิล ซึ่ง 1.9 พันล้านเรียลบราซิลถูกจัดสรรให้กับการก่อสร้างโรงงานผลิตเยื่อกระดาษ กล่องของขวัญช็อกโกแลตร้อน

นอกจากนี้ โครงการเซอร์ราโดมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของชูซันได้เสร็จสมบูรณ์แล้ว 57% และจะเริ่มดำเนินการผลิตในไตรมาสแรกของปี 2567 ตามแผน เมื่อโครงการเสร็จสมบูรณ์ คาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตเยื่อกระดาษของชูซัน ยูโน ในปัจจุบันประมาณ 20% และจะเป็นโรงงานผลิตเยื่อกระดาษยูคาลิปตัสที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่มีสายการผลิตเยื่อกระดาษยูคาลิปตัสเพียงสายเดียว

Smurfi Kappa: ผลประกอบการของ Smurfi Kappa ได้รับแรงหนุนจากการมุ่งเน้นนำบรรจุภัณฑ์กระดาษที่สร้างสรรค์และยั่งยืนออกสู่ตลาด การลงทุนที่มุ่งเน้นลูกค้าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ บริษัทยังคงขยายฐานธุรกิจและกลุ่มผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่องผ่านการเข้าซื้อกิจการ กล่องช็อคโกแลตขนาดใหญ่

เมื่อเร็วๆ นี้ Smurfi Kappa ได้ลงทุน 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐในโรงงานที่เมืองติฮัวนา เพื่อยกระดับเครื่องจักรและกระบวนการผลิตใหม่ ซึ่งจะช่วยยกระดับคุณภาพและประสิทธิภาพการพิมพ์อย่างมีนัยสำคัญ บริษัทได้ลงทุนไปแล้วกว่า 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และได้เพิ่มกำลังการผลิตในเม็กซิโกอย่างต่อเนื่อง เม็กซิโกเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองในละตินอเมริกา รองจากบราซิล และถือเป็นทำเลที่เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับการเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา

ความต้องการโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนและสร้างสรรค์ยังคงแข็งแกร่ง Smurfi Kappa ยังได้ลงทุนในเครื่องจักรที่ทันสมัยและประหยัดพลังงานล่าสุด ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการผลิต ขณะเดียวกันก็ลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม และขยายขอบเขตโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง สร้างสรรค์ และยั่งยืน ชีวิตก็เหมือนกล่องช็อคโกแลต

Sappi: ตลาดเส้นใยวิสโคสสเตเปิลและเยื่อกระดาษละลายกำลังฟื้นตัว และความต้องการจากลูกค้ารายใหญ่ของ Sappi ยังคงอยู่ในระดับสูง บริษัทกำลังประสบปัญหาในการบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียนด้วยการลดกำลังการผลิตและปรับผลิตภัณฑ์และส่วนผสมผสานทางการตลาดให้สอดคล้องกับความต้องการ บริษัทกำลังดำเนินแผนกลยุทธ์ Thrive25 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การขยายธุรกิจด้านการผลิตเยื่อกระดาษละลาย การขยายธุรกิจบรรจุภัณฑ์และกระดาษชนิดพิเศษให้ครอบคลุมทุกภูมิภาค ควบคู่ไปกับการลดสัดส่วนการถือหุ้นในตลาดกระดาษกราฟิก วิธีทำเค้กช็อกโกแลตกล่องให้ดีขึ้น

Sappi ยังมุ่งเน้นการรักษาสถานะทางการเงินและความก้าวหน้าในการบรรลุเป้าหมายหนี้สินสุทธิประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ควบคู่ไปกับการขับเคลื่อนความเป็นเลิศในการดำเนินงานด้วยการปรับปรุงสถานะต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิต ราคาหุ้นของบริษัทลดลง 29.4% ในรอบปีที่ผ่านมา แต่คาดว่าจะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นจากปัจจัยบวกที่กล่าวถึงข้างต้น

Rayonier Advanced Materials: แม้ว่าธุรกิจบางส่วนจะซบเซาลงในช่วงที่ผ่านมา แต่บริษัทก็สามารถชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้ด้วยการมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุน ตั้งแต่ปี 2564 ยอดขายเพิ่มขึ้น 7% บริษัทยังคงดำเนินแผนเงินทุนหมุนเวียนได้อย่างมีประสิทธิภาพ และสามารถลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิลงเหลือ 3.3 เท่า ซึ่งสามารถทำได้ผ่านการขยาย EBITDA บริษัทวางแผนที่จะเพิ่มอัตราส่วนนี้เป็น 2.5 เท่าภายใน 3-5 ปี เหมือนกล่องช็อคโกแลต

การลงทุนเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องของบริษัทเรโยเนียร์ แอดวานซ์ แมททีเรียลส์ คาดว่าจะช่วยผลักดันการเติบโตของ EBITDA โครงการลดภาระงาน (de-bottlenecking) ที่โรงงานเจสซัพคาดว่าจะช่วยเพิ่ม EBITDA ได้ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปีนี้เป็นต้นไป โรงงานไบโอเอทานอลทาร์ทัส ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 และมีส่วนช่วยสร้าง EBITDA ยังมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงและการเข้าซื้อกิจการเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต