http://www.paper.com.cn 25 พฤษภาคม 2566 อุตสาหกรรมการพิมพ์และบรรจุภัณฑ์ระดับโลก
กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2565 แม้ว่าปริมาณข้อตกลงในตลาดกลางโดยรวมจะลดลงก็ตาม การเติบโตของกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ ความยืดหยุ่นและเสถียรภาพของอุตสาหกรรมการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ผลักดันความต้องการโซลูชันการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลก และการเติบโตของตลาดเกิดใหม่กล่องช็อคโกแลตใกล้ฉัน
ไม่กี่วันที่ผ่านมา Scott Daspin ผู้อำนวยการฝ่ายธนาคารเพื่อการลงทุนที่ Triad Securities และ Paul Marino หัวหน้ากลุ่มทุนส่วนตัวของ Sadis & Goldberg ได้แบ่งปันความรู้และข้อมูลเชิงลึกในระดับมืออาชีพเกี่ยวกับอดีต สถานการณ์ปัจจุบัน และแนวโน้มของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์
ทั้งคู่มีความรู้และประสบการณ์ด้านอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง โดย Daspin มีประวัติอันยาวนานในการพัฒนาความสัมพันธ์ใหม่ๆ และการระบุและปิดธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จ ในขณะที่ Marino มุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติในด้านบริการทางการเงิน กฎหมายองค์กร และการเงินองค์กร และให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรม มุมมองอันมีค่าเกี่ยวกับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ ผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในอนาคต และอื่นๆ อีกมากมายกล่องคุกกี้ช็อกโกแลตชิป
Private Equity จะคิดเป็นเกือบ 54% ของธุรกรรมการบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ในปี 2022 เพราะเหตุใด?
มาริโน: ด้วยความสำคัญอย่างต่อเนื่องของการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ จึงไม่น่าแปลกใจที่อุตสาหกรรมนี้ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ผู้ประกอบการขนาดกลางหลายรายเป็นธุรกิจครอบครัว ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ นักลงทุนตระหนักถึงคุณค่าและศักยภาพในการเติบโตของอุตสาหกรรมที่ให้บริการหลากหลายอุตสาหกรรม ตั้งแต่อาหารและเครื่องดื่ม ไปจนถึงสินค้าอุปโภคบริโภคและยากล่องระดมทุนช็อกโกแลต
บริษัทไพรเวทอิควิตี้ใช้กลยุทธ์ใด ๆ ในการสร้างมูลค่าและบรรลุการเติบโตหรือไม่
Daspin: บริษัทไพรเวทอิควิตี้กำลังสร้างชื่อเสียงให้กับอุตสาหกรรมการพิมพ์บรรจุภัณฑ์โดยใช้กลยุทธ์ "ซื้อแล้วสร้าง" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการของบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรืออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง จากนั้นจึงรวมกิจการเข้าด้วยกันเพื่อสร้างธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และมีการแข่งขันสูงขึ้น เนื่องจากลักษณะการกระจายอำนาจของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ ทำให้มีวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมจำนวนมาก ขณะที่วิสาหกิจขนาดใหญ่มีจำนวนน้อยลง นักลงทุนสามารถเข้าซื้อกิจการหลายๆ บริษัทและรวมกิจการเข้าด้วยกันเพื่อสร้างการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) ที่สูงขึ้น ลดต้นทุน และสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นผสมสุนัขพันธุ์บ็อกเซอร์ลาบราดอร์รสช็อกโกแลต
ในปี 2023 แนวคิดต่อต้านภาวะเศรษฐกิจถดถอยของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์จะถูกทดสอบ แนวโน้มใดบ้างที่ควรจับตามองกล่องช็อคโกแลตคริสต์มาส
มาริโน: กฎการเคลื่อนที่ข้อที่สามของนิวตันระบุว่า “สำหรับทุกการกระทำ จะมีปฏิกิริยาที่เท่ากันและตรงกันข้าม” แนวคิดนี้คล้ายคลึงกับวัฏจักรธุรกิจ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความคึกคักจากการระบาดใหญ่ถูกชดเชยด้วยมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมากสำหรับปี 2023
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคน่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในปีหน้า ด้วยความตึงเครียดทางการเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่ นโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงไป และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทหลายแห่งอาจเลือกที่จะชะลอการลงทุนและลดการใช้จ่ายด้านบรรจุภัณฑ์ ซึ่งอาจนำไปสู่ความต้องการวัสดุบรรจุภัณฑ์ที่ชะลอตัวลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ หากธุรกิจเริ่มระมัดระวังงบประมาณ พวกเขาอาจหันไปใช้โซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ช่วยประหยัดต้นทุน ซึ่งอาจท้าทายนวัตกรรมและการพัฒนาเทคโนโลยีการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ใหม่ๆกล่องช็อคโกแลตคริสต์มาส
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ชี้ว่าอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์น่าจะยังคงมีความยืดหยุ่น การเติบโตอย่างรวดเร็วของอีคอมเมิร์ซและการเพิ่มขึ้นของบริการจัดส่งถึงบ้านที่ตามมา จะผลักดันความต้องการโซลูชันบรรจุภัณฑ์นวัตกรรมที่ช่วยปกป้องและรักษาผลิตภัณฑ์ระหว่างการขนส่งกล่องพรีโรลขนาดคิงไซส์
นอกจากนี้ เมื่อผู้บริโภคมีความตระหนักมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของบรรจุภัณฑ์ ความต้องการวัสดุและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลกและการเติบโตของตลาดเกิดใหม่จะสร้างโอกาสใหม่ๆ ให้กับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในการให้บริการลูกค้าและอุตสาหกรรมที่หลากหลายยิ่งขึ้นกล่องช็อคโกแลตดำ
ข้อตกลงบางส่วนที่คุณเคยเกี่ยวข้องในปีที่ผ่านมามีอะไรที่เหมือนกันหรือไม่?
ดาสปิน: งานพิมพ์บรรจุภัณฑ์ของผมส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกิจครอบครัวที่ทั้งทำกำไรและพึ่งพาตนเองได้ทางการเงิน เจ้าของบ้านโดยทั่วไปมักมองหาวิธีที่จะก้าวเข้าสู่วัยเกษียณ หรือเพียงแค่มองหาโอกาสในการทำกำไร และโดยทั่วไปผู้ขายจะมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 85% หรือมากกว่านั้น ผูกติดอยู่กับธุรกิจของพวกเขากล่องช็อกโกแลตฟอเรสต์กัมพ์
ที่น่าสนใจคือ ผู้เสนอราคาสูงสุดไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุดเสมอไป ผู้ขายมักให้ความสำคัญกับการทำงานร่วมกับผู้ซื้อที่จะประคับประคองบริษัทให้อยู่รอดได้หลังการขาย ตัวอย่างเช่น ผู้ขายมักจะปฏิเสธข้อเสนอซื้อเริ่มต้นที่สูงกว่าจากผู้ซื้อทางการเงิน โดยเลือกที่จะทำงานร่วมกับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทไพรเวทอิควิตี้ ซึ่งเสนอราคาประเมินที่ต่ำกว่า แต่มีโอกาสนำหุ้นบางส่วนไปลงทุนซ้ำ และยังคงมีส่วนร่วมกับบริษัทอย่างต่อเนื่อง พร้อมเส้นทางสู่การวางแผนการสืบทอดกิจการ ผลที่ตามมาคือ เวลาส่วนใหญ่ของฉันในการทำข้อตกลงจึงหมดไปกับการพยายามจับคู่ผลลัพธ์ที่ผู้ขายต้องการกับผลลัพธ์ที่ผู้ซื้อต้องการซึ่งตรงตามเกณฑ์เหล่านั้นช็อกโกแลตกล่องโกดิวา
ในปี 2022 แนวโน้มที่รัฐต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาจะออกกฎหมายขยายความรับผิดชอบของผู้ผลิตยังคงดำเนินต่อไป กฎหมายเหล่านี้คืออะไร และมีความหมายอย่างไรต่อบริษัทพิมพ์บรรจุภัณฑ์
Marino: หลังจากที่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องในรัฐโอเรกอนและรัฐเมนได้ดำเนินการในปี 2564 สมาชิกสภานิติบัญญัติในรัฐแคลิฟอร์เนียและรัฐโคโลราโดได้ออกกฎหมาย EPR ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยลดขยะจากบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุ แม้ว่าร่างกฎหมายเหล่านี้จะไม่ได้เหมือนกันทุกประการ แต่กำหนดให้ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุรายใหญ่ต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการรวบรวมและกำจัดผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ยังมีเป้าหมายที่จะส่งเสริมให้ผู้ผลิตใช้บรรจุภัณฑ์และวัสดุที่ยั่งยืนมากขึ้น กฎหมายใหม่ส่วนใหญ่ยังกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์ของตน และจัดให้มีระบบรวบรวมเพื่อรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์กล่องช็อคโกแลตขนาดใหญ่
คุณมีคำแนะนำอะไรให้กับผู้ขายที่มีศักยภาพหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น?
Daspin: สิ่งสำคัญที่สุดคือต้องทำให้พวกเขาเข้าใจบทบาทในอนาคตในบริษัทและความรับผิดชอบที่มีต่อผู้ซื้อ เจ้าของธุรกิจบางรายอาจไม่เคยทำงานให้ใครมาก่อน ดังนั้นอาจต้องใช้เวลาสักพักในการเรียนรู้เกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรใหม่ๆ หรือข้อกำหนดในการรายงาน นอกจากนี้ เนื่องจากพนักงานบริษัทมักจะไม่รู้เรื่องข้อตกลงจนกว่าจะปิดการขายได้ ผมจึงแนะนำให้พวกเขาใช้เวลาทำความเข้าใจว่าผลลัพธ์ของการขายจะส่งผลต่อพนักงานอย่างไรซองบุหรี่ธรรมดา
พวกเขายังควรรู้วิธีสื่อสารกับซัพพลายเออร์และลูกค้าหลังการทำธุรกรรม แนวโน้มที่ประสบความสำเร็จคือ-ฉันเห็นว่ามีการขยายเวลาประกาศออกไปอีก 20-30 วัน เพื่อให้ผู้ขายสามารถสื่อสารข้อความของตนได้ก่อนที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะได้ยินจากแหล่งอื่นๆ ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าข้อความของคุณคืออะไร และคุณสามารถบอกอะไรกับพนักงาน ลูกค้า และซัพพลายเออร์ของคุณได้บ้าง
มีปัญหาทางกฎหมายใดๆ ที่ต้องเจรจาในการซื้อหรือขายบริษัทการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ให้ประสบความสำเร็จหรือไม่
มาริโน: การซื้อขายธุรกิจถือเป็นธุรกรรมที่สำคัญที่สุดที่เจ้าของธุรกิจสามารถทำได้ รองลงมาจากการจัดตั้งบริษัทหรือการชำระบัญชีเบื้องต้น ทุกภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบสถานะทางการเงินและกฎหมายมีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ทำให้ข้อตกลงเหล่านี้มีรายละเอียดและความซับซ้อนเฉพาะตัว แม้ว่าจะไม่ได้จำกัดเฉพาะการแลกเปลี่ยนบรรจุภัณฑ์ แต่บางรายการ เช่น สัญญากับลูกค้า ซัพพลายเออร์ และพนักงาน ควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้นในกระบวนการซื้อกิจการบริษัทบรรจุภัณฑ์
เวลาโพสต์: 14 มิ.ย. 2566